1 Aug

Die Fed Rate und der Dollar

Die Fed Rate Entscheidung naht schnell. Wählt die Fed die Inflation Figur und Chinas Leiden zu ignorieren und entscheiden, in diesem Monat mit einer Zinserhöhung drücken auf? Niemand weiß wirklich, was sie entscheiden. Man könnte dann schließen, dass, wenn die Fed Rate Entscheidung ein Ratespiel ist, so dass der Dollar ist, nicht wahr? Falsch! In der Tat könnte die Fed Rate Entscheidung ist eine der besten Zeiten häufen auf den Dollar und kaufen sie billig.

Fed Zinserhöhung nicht eingepreist

Mit allen, die Rede von einer Fed Zinserhöhung könnte es scheinen, dass eine Fed-Erhöhung nun in preist. Aber das ist nicht der Fall. Da die Daten aus den CME Fed Fund Futures-Preise, sieht der Markt nur eine Chance von 25% für die Fed die Zinsen im September dieses Jahres zu erhöhen. Und das könnte erklären, warum der Dollar-Index ein erfrischendes Bad in den letzten Wochen in Anspruch nahm.

https://www.youtube.com/watch?v=3HCJJLD8PZY

Aber hier ist, wo es wirklich interessant wird. Wenn wir auf dem Kalender vorwärts zu bewegen und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember zu prüfen, springt die Wahrscheinlichkeit auf 59%. Wenn wir in dem März 2016 weitergehen fortsetzen, springt die Wahrscheinlichkeit 77% auf. Das bedeutet, dass Märkte fast sicher sind, dass die Fed die Zinsen mindestens einmal in den kommenden beiden Quartalen erhöhen wird.

 

Der China-Boost

Selbst als die Märkte fast sicher sind, dass eine Zinserhöhung kommt, Brau Probleme in China nicht zu verringern. Es ist, als ob der Forex-Markt ist von seinem Traum vom Drehen des Yuan in eine Alternative zum Dollar zu wecken. Das ist in der Tat ist ein wichtiger langfristiger Faktor in dem bullische Tendenz des Dollars. Chinas Regierung, trotz allem, was sie verkündet, wird gezwungen, den Yuan noch weiter zu schwächen. Und das bedeutet, dass selbst wenn die Fed Verzögerungen, der Druck die Dollar zu kaufen, ist nicht zu verblassen erwartet.

1 Aug

Sollten Sie Energie-Aktien kaufen

Jedes Schnäppchen Liste bekam nur viel länger. Energie-Aktien können endlich aufhören so einsam fühlen. Sie haben viele Unternehmen jetzt.

Wenn Sie noch (hoffentlich) Adam Hewison Beiträge gefolgt, er illustriert Montag , dass es noch nicht sicher ist , auf dem Schnäppchen – Liste zu handeln beginnen, soweit Bestände betroffen sind. Die breiten Markt langfristige Handelsdreiecke sind (natürlich) jetzt rot zu blinken, und Fibonacci – Indikatoren zeigen keine Unterstützung für diese fallende Messer , bis ein viel niedrigeres Niveau.

Adam speziell auf Rohöl in seinem berührten Dienstag Post und sagte sein RSI sehr überverkauft ist und flach, und mit einem fallenden Markt kombiniert, würde man erwarten , dass ein an einem gewissen Punkt der Talsohle durchschreiten . „Nicht zu sagen , dass es nicht weniger gehen kann“ , fügte er hinzu.

Also auch wenn Ihr Schnäppchen Liste genau das sein könnte – eine „Merkliste“ – fangen wir an zu suchen, ob sie auch Energie zu betrachten.

Ein kurzer Blick zurück

Denken Sie daran, $ 108 Öl, wieder im Sommer 2014? WTI hat bereits so günstig wie $ 38,00 in dieser Woche gehandelt, und sieht aus, als ob es unwahrscheinlich ist, auch zu dem $ 60er zurückzukehren – in einer nachhaltigen Art und Weise – vielleicht für viele Jahre. In der Tat scheint ein Sprung in den $ 20ern mindestens ebenso wahrscheinlich an dieser Stelle der Versorgung Schwemme gegeben in Kombination mit der neu gewonnenen Volatilität und Angst in allen Märkten.

So Öl hat etwa 65% so weit werfen, und hat unter $ 60 für alle, aber 14 Tage allgemein gehalten, da vor 9 Monaten unter diesem Niveau fallen. Und natürlich hat sich Öl der Sprung, den Wert der meisten Ölgesellschaften mit ihm gemacht. Ein Fest für die Augen:

Offshore Öl- und Gasbohrungen Unternehmen wie Transocean (RIG), Seadrill (SDRL), Noble (NE) und Diamond Offshore Drilling (DO) haben 58 verloren – 85% ihres Marktwertes seit dem 20. Juni 2014 mit DO und NE tun ein wenig „weniger schrecklich“ als RIG und besonders SDRL.

Equipment & Dienstleister Schlumberger (SLB) und Baker Hughes (BHI) haben jeweils mehr als 32% gefallen, während National Oilwell Varco (NOV) und Weatherford (WFT) schwenkte haben Abschied von 53% und 66% ihrer Marktkapitalisierung sind.

Shale Ölproduzenten wie EOG Resources (EOG), Apache (APA), Anadarko (APC), Chesapeake (CHK), Bonanza Creek (BCEI) und Nabors (NBR) haben ihren Wert um 40 aufgeschlitzt gesehen – 90%, mit EOG und APC auf dem „High – End“ und mit BCEI und CHK Erziehung – oder nach unten – hinten.

Man könnte vernünftigerweise erwarten Pipeline – Unternehmen und MLPs wie Enbridge (ENB), Kinder Morgan (KMI) und Trans (TRP) zu etwas von der Ölpreisentwicklung isoliert werden, da Pipeline Besitzer Ölgesellschaften für die Nutzung der Pipeline berechnen erhalten basierend auf Volumen transportiert, auf dem Wert des Öl- oder Gas basieren. Doch sind diese Unternehmen in der Regel nach unten 15 – 30%. Plains All-American ist der Handel 45% unter dem 20. Juni 2014, Preis. Die meisten – wenn nicht alle – die Rückgänge für die Unternehmen in diesem Teilsektor haben sich in den letzten 3 Monaten eingetreten ist oder so.

Ölraffinerien profitieren von niedrigen Ölpreise , da Öl ihr wichtigster Rohstoff ist. Tesoro (TSO) bis (das ist richtig, nach oben) 46% seit dem Höchstkurs des Öls im vergangenen Jahr (trotz fast 17% in den letzten 2 Wochen Aufgeben). Andere Raffinerien wie Valero (VLO), Hollyfrontier (HFC), 66 Phillips (PSX) und Western Refining (WNR) von um 16% irgendwo im Bereich um 2% seit Juni 2014 Die letzten zwei Wochen waren besonders unfreundlich zu dieser Gruppe mit Verlusten von 14 im Bereich – 18%.

Schließlich, auch die großen, integrierten Öl- und Gasunternehmen wie Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), British Petroleum (BP), Occidental Petroleum (OXY), Royal Dutch Shell (RDS) und ConocoPhillips (COP) verloren zwischen 34 und 50% ihres Wertes seit dem letzten Sommer. CVX und COP wurden die meisten zerkleinert.

Ist Exxon wirklich wert 33,8% weniger, als es vor 1 Jahr wert war?

Exxon ist die Industrie Ungetüm. Es ist die größten Öl-Unternehmen der Welt, eine $ 300 Milliarden Marktkapitalisierung zur Schau tragen. Das Unternehmen ist ein „integrierter Ölkonzern“, was bedeutet es global in allen Aspekten des Ölgeschäftes beteiligt, darunter Raffinerien, Erkundung, Bohren, Vermarktung, Vertrieb. I ‚wird weit gefolgt und in investiert, zahlt eine 4,0% Dividende, die ich so sicher kategorisieren würde, und hat die nötigen Mittel (gelinde gesagt), um nicht nur den Sturm, sondern auch wahrscheinlich wachsen durch opportunistische Akquisitionen. Und natürlich genießt das Unternehmen Weltklasse-Führung von seinem Führungsteam.

Doch XOM Aktienkurs ist etwa 34% niedriger als es war, als die Ölpreise im Sommer 2014 kulminierte Der Rückgang gerechtfertigt ist, zumindest teilweise, weil Exxon die finanziellen Ergebnisse wirklich gelitten haben zusammen mit allen anderen in der Branche.

Ist der Exxon weltweit Unternehmen wirklich wert 34% weniger, als es wert war, im letzten Jahr? Sicherlich das Ölgeschäft hat einen Teil seiner Faszination, was mit dem globalen Überangebot an Energie (einschließlich vor allem Öl und Gas, aber auch erneuerbare Energien) verloren. Der Markt scheint (per Definition) zu glauben, dass XOM seinen 34% igen Abschlag verdient. So wird es eine Frage, was denken Sie? Und wissen Sie, was tut der Markt nicht?

Was treiben Exxon und die Geschäfte der Energiesektor in den kommenden 12-18 Monaten suchen? Ich nehme an, der Fahrer wird eine Kombination aus Öl- und Gaspreise (Angebot und Nachfrage-driven), Mergers & Acquisitions (M & A), und unternehmensspezifische Betriebsleistung. Der jüngste S & P Capital IQ Bericht über XOM beschreibt eine Gesellschaft, deren Produktionskapazitäten und Effizienz – wie die der Industrie – weiter deutlich zu verbessern. Der Analyst (S. Glickman, CFA) ist ferner der Auffassung Exxon als aktiv in M ​​& A wird fortgesetzt.

Exxon Der Umsatz verringerte sich auf etwa $ 66 Milliarden im 2. Quartal von knapp über $ 100 Milliarden im Jahr zuvor (zufällig, 34%). Das Ergebnis fiel auf $ 1,00 pro Aktie von $ 2,05 in der gleichen Zeit. Aber die Märkte freuen uns darauf, nicht nach hinten. S & P-Projekte des Ergebnis langsam wieder nach oben zu kriechen, zu $ ​​1,06 im 3. Quartal und $ 1,11 im 4. Qu.

Natürlich wird viel von XOM-Aktie Performance weiter auf die Ölpreise und die Stimmung abhängen, die die kurzfristigen Treiber sind. Auf längere Sicht wiegt der Markt Gewinner und Verlierer heraus. XOM, in meiner bescheidenen Meinung nach (oder IMHO, wie die Kinder sagen), ist fast sicher einer dieser Gewinner zu sein.